大和:中升收购仁孚中国助提升收入 升目标至80元

2021-07-05 13:02:02

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  大和发表研究报告表示,中升控股(00881)上周四(1日)公布,向怡和收购仁孚中国全部股权,代价13亿美元,该行估计有关收购令公司明年新车销量提升10%,而收入则增加14%,并将梅赛德斯-奔驰业务范围延伸至8个新城市╱直辖市,并料今年底中升控股将拥有430间门店,按年增长15%。该行将中升控股目标价由64港元,上调25%至80港元,重申「优于大市」评级。

  *中升控股市场份额达到18%*

  仁孚中国主要于内地从事汽车销售及服务业务,业务涵盖梅赛德斯-奔驰 、AMG、梅赛德斯-迈巴赫及腾势的销售及售后服务以及其他汽车相关业务,该公司在广东、成都、长沙、重庆和一些三线城市的市场占有率很高,中升控股通过收购活动,市场份额达到18%并将业务范围延伸至8个新城市。

  该行指,2020年仁孚中国新车销售达到4.4万辆,售后收入19.8亿元人民币,毛利率达47%。该行看好中升控股新车销量增长及盈利率改善,基于合并ZFC新店,该行将中升2022至23年度盈利提升7-13%。

(文章来源:经济通中国站)

文章来源:经济通中国站

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